金融界·慧眼识基金第四十七期
本年以来，被迫投资执续引诱温煦，股票ETF大幅吸金。与此同期，债券ETF边界也增长彰着。Wind数据露馅，在12月初边界冲突1500亿元后， 债券ETF边界又接踵冲突1600亿元关隘至1671亿元，与2023年末比较增长超1倍。百亿元级别的债券ETF数目从2023年末的2只增至5只。而从本年市集推崇看，债券 ETF功绩在债券基金的细分领域中推崇跨越。据星河证券数据，结果12月20日，债券ETF年内净值增长率为6.69%，在千般债基中推崇最为凸起。
数据起原：星河证券，结果12月20日
另据西部证券数据，结果11月29日，本年以来债市现券月均成交额为34.7万亿，较2023年增长19%；结果12月5日，债券ETF份额总共61.5亿份，较2023年12月29日增长195%。从份额增长率来看，2024年以来债券ETF份额增永久高于主动型债基与被迫型债基，或响应债券ETF的引诱力进一步晋升。
谈及债券ETF上风，鹏华基金现款投资部暗示，跟着债券指数化投资发展进度提高、居品丰富，机构不错找到妥贴的债券指数投资器具。同期，信用下千里和加杠杆难以获取高额的陈述，债券ETF隆重被投资者老成与哄骗。而从大类财富成就角度看，债券ETF财富与A股、好意思股、黄金的关系度较低，因此引入债券ETF有望裁减组合的波动率，进而改善财富成就组合的风险收益比。
Wind数据，结果12月24日，当今国内市集上共有20只存续的债券ETF。其中，利率债ETF（6只国债类ETF、4只地点债类ETF、5只政金债类ETF）居品数目最多达15只，占比为75%，此外，还有3只信用债类ETF（公司债ETF、城投债ETF、短融ETF），2只能转债类ETF。
据鹏华基金先容，该公司是全市集所债ETF处理边界最大的基金处理东说念主。旗下布局了鹏华5年地债ETF（159972.SZ）、鹏华0-4年地债ETF（159816.SZ），定位为中耐久期债券ETF、类货币ETF器具，边界区别超38亿元、16亿元，当今由现款投资部认真处理。
从功绩来看，2021年至2023年，鹏华5年地债ETF每年度区间陈述区别为4.91%、2.96%、3.92%，基本均执平或高于同类居品。另据星河证券数据，结果12月20日，鹏华5年地债ETF本年以来净值增长率为6.73%。从最大回撤看，据Wind数据，结果12月20日，鹏华5年地债ETF近三年最大回撤为-0.65%，同期同类均值为-1.20%。
鹏华0-4年地债ETF是市集独一的短久期地债品种成就器具。据基金按期论说，2021年至2023年，鹏华0-4年地债ETF每年度区间陈述区别为3.44%、2.55%、3.09%，均高于同期同类短久期债券ETF(短融ETF陈述区别为2.82%、2.14%、2.40%)。从最大回撤看，据Wind数据，结果12月20日，鹏华0-4年地债ETF近一年最大回撤为-0.28%，同期同类均值为-0.58%。
分析现时地点债ETF的投资价值，鹏华基金现款投资部暗示，最初，在地点政府债流动性改善、成就需求欢叫、本钱新规等多重影响下，地点政府债订价核心趋势性下行，现时仍具备较高成就价值；其次，地点债比较同期限国开、国债，到期收益率相对较高，以5年期为例，现时5年地点债高于同期限国债约20BP，高于同期限政金债约10BP，在当今低利率环境下更具上风；第三，历史上看，地点债估值波动率晋升多在供给岑岭阶段，其余工夫内地点政府债估值收益率波动权贵低于国债/政金债，更低的估值波动下，地点政府债具有更好的风险收益比，执有体验更佳。