凭据华尔街的不雅点，2025年房地产行业的远景愈加光明。
经验了沉重的几年后，花旗银行默示，房地产投资信赖基金（REITs）迎来了“新周期的清晨”。该机构预测，由于逐年加快的盈利增长、供应减少、镇定的宏不雅经济布景以及合理的估值，REITs在2025年将竣事10%至15%的总申报。
花旗分析师Nick Joseph在上周的一份讨教中写说念：“比较前几年，咱们合计改日将以清晰的利率为主，同期基本面将加快改善——而改日几年供应的枯竭可能让镇定的基本面握续并进一步加强。”
跟踪好意思国房地产板块股票的iShares好意思国房地产ETF（IYR）在2024年的总申报已越过8%。
好意思国银行也对REITs握乐不雅格调，指出这些股票的交游市盈率接近历史低位，比较10年期债券，约50%的房地产股票提供了更高的收益率。此外，标普500房地产板块中取得B+或更高质料评级的比例在已往十年间翻倍，达到70%。
好意思国银行分析师Jeffrey Spector 在12月6日的讨教中默示：“总体而言，咱们合计2025年的环境对REITs基本面是积极的。”
他补充说念：“2025年的供应预测将进一步减少，而2026年的供应可能创下历史新低。此外，公开交游的REITs在老本成本和融资渠说念方面比私东说念主房地产投资者具有上风，清晰的利率环境也可能为交游提供迷漫的可见性，从而放松交易两边的差距。”
潜在的鉴定迹象
凭据Janus Henderson的讨教，好意思国房地产交游量的上升是REITs潜在鉴定发扬的一个迹象。这往往预示着周期的篡改点。
Janus投资组合司理Greg Kuhl和Danny Greenberger在11月11日的讨教中写说念：“交游量的复苏……突显了REITs通过多种阶梯激动盈利增长的后劲，加强了财富价值的远景，并最终为新周期中更高的股价和增长的股息提供了可能性。”
Kuhl合计，2025年将主要依赖于基本面激动估值增长。他合计，现在围绕特朗普政府潜在计策可能推高通胀的揣摸还为时过早。
“我合计，好多相关身分还是在大选前几周和几个月内被阛阓订价了，”Kuhl默示。他的基线预测是10年期国债收益率将保管在现时水平，因此总申报率可能达到9%。
“也等于说，盈利增长加股息，”他说，“要是你能在此基础上挑选一些被低估的股票，就能取得极端申报。”
投资标的
并非通盘REITs都是一样的，有些限制的契机更为权贵。
花旗超配了医疗、住宅、工业和基础要道限制的REITs，并指出股票聘用仍是获取逾额收益的环节。其REITs模子投资组合包含多个限制的超佳耦寸。
现在，医疗REITs是分析师和投资者的热点聘用。Janus Henderson合计，现时最大的契机估量在老年住房限制。Janus的Kuhl评释注解说，跟着东说念主口老龄化和供应问题的肖似，阛阓需求将迎来权贵增长。
Kuhl默示：“现在这个限制险些莫得新的名堂在建立，同期需求的弘远推能源是可想而知的，而且行将到来。这是一个相称好的故事。”
领有并开垦老年住房、顾问要道和医疗办公楼的Welltower（WELL）是JRE基金的中枢握仓之一。
Kuhl还看好受益于东说念主工智能飞扬的数据中心限制。JRE基金的最大握仓是数据中心公司Equinix（EQR）。
除了数据中心和医疗限制，好意思国世纪投资公司的高档投资司理Steve Brown指出，零卖房地产限制也蕴含价值。他卓著心爱怒放式、以超市为中枢的购物中心。
Brown默示：“购物中心的入驻率和房钱都在高涨，险些莫得商店关闭或歇业的气候。”他看好Regency Centers(REG)和Urban Edge Properties(UE)，况且在购物中心子板块中，他也心爱Simon Property Group(SPG)，因为其入驻率和房钱正在上升，而供应量险些莫得新增。
好意思国银行一样超配了医疗和零卖限制。
好意思国银行分析师Spector默示：“咱们专注于那些盈利可见性高、增永恒景高超、且华尔街预期握住上调的REITs。”他还补充说念，尽管对“质料和价值”的双管都下策略最为符合，但他更倾向于那些财富欠债表鉴定且具备外部增长才能的REITs。
好意思国银行2025年的首选股包括：
American Healthcare（AHR）：领有多元化的医疗财富组合，包括老年住房、顾问要道和医疗办公室。Spector合计，这家公司将因好意思国东说念主口老龄化而受益。
American Homes 4 Rent（AMH）：这家公司专注于单户住宅租借，其受益于有限的新供应、千禧一代的东说念主口结构红利以及镇定的处治团队。
“咱们对AMH的投资组合保握乐不雅格调，包括单户住宅供应有限、陪同千禧一代老龄化的东说念主口结构性利好、升值的整合与开垦契机以及鉴定的处治团队，”Spector默示。“较高的按揭贷款利率关于单户住宅租借REITs来说亦然一大利好。”