（原标题：摩根大通琢磨2025年股市：价值优于成长 信息本领主题最被看好）
近日，摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝发布了2025年中国股票阛阓琢磨文书。
刘鸣镝在文书中讲求了2024年的市况——MSCI中国指数在1~2月一度探底，终了11月22日上升约15%，成为亚太地区阐扬较好的阛阓之一。琢磨2025年，她觉得可重心从三个方面眷注潜在的上行契机：第一，2025年3月宇宙两会可能会推出的计谋递次，或有助于对冲潜在的关税上升所形成的亏损；第二，中好意思关联或将趋缓，时机还有待不雅察；第三，2024年4月12日发布的本钱阛阓新“国九条”，表露计谋关于股权类钞票荣华发展的坚决相沿。
同期，刘鸣镝也提到，2025年中国股票阛阓未免面对一些扰动风险，比如关税、好意思元指数保握高位、阛阓波动性高级。
在蓄意点位方面，基于基准情形，摩根大通将2025年年底MSCI中国指数的蓄意点位设在67点，将沪深300指数的蓄意点位定在4200点。在上行情形下，MSCI中国指数、沪深300指数的蓄意点位鉴识为76点、4700点，这意味着二者有望取得两位数的涨幅。
刘鸣镝觉得，2025年，高股息股票(如银行、水电、动力和家电)以及部分红长板块(如自主可控本领与信息本领规模的东谈主工智能)有望阐扬出色。具体到设置层面，在好意思联储降息预期裁汰的布景下，价值股将优于成长股；动力、公用奇迹可进行超配；消耗品(可选消耗、必需消耗品、原材料)可进行低配；工业和房地产则保握中性。
关于金融、通讯作事和医疗保健板块，摩根大通全体保握中性态度，偏好国企红利股。从战术上看，摩根大通觉得发轫的国有企业(举例券商)有望受益于并购计谋鞭策带来的价值重估。同期，摩根大通看好医疗征战板块，由于同比基数较低以及征战升级出计营利好，可能会带来上行空间。
关于消耗板块，摩根大通觉得，指数权重较大的电商股可能会承压，但在消耗作事规模，举例旅游息争说可能会跑赢大盘；白酒行业则可能在必需消耗品板块中阐扬相对逾期。在工业板块中，摩根大通相对看好交通运载板块，相配是业务量增长的快递行业。
在主题投资契机方面，刘鸣镝示意摩根大通最看好信息本领主题，这主要收货于国度安全和本领跨越取得计谋相沿。