近日，各地前3季度经济数据继续出炉，“苏大强”发扬拉风，全省终局地永别娩总值（GDP） 9.77万亿元 、可比价 增长5.7% ，增速领跑强省战队，粤苏总量差进一步拖拉，江苏赶上和特出广东，迫在眉睫。
回想过往，不知从何日起，江苏被戏称为“千年老二”；一度，致使北侧邻居有觊觎进位之嫌、好在“四经普”被狠狠挤了水（近1万亿）；
按照当下势头，不出2、3年，江苏有望摘帽、登顶。
剖开来看，本年以来，江苏经济对广东的追逐，是全地点的追逐，尤其体目前诸多要道范围，至极是汽车产业、“抗Y”产业、装备制造，以及房地产等。
底下，咱们择要简析：
开头： 各地统计局，下同
图：2024年前3季度粤苏重心范围倡导对比
注： （ 1）广东制造： 电子规上总产值约4.5万亿，电气超2万亿，汽车1.3万亿 （ 2）江苏制造： 电子、电气超2万亿，化工、钢铁、通用设备、汽车、金属成品和专用设备都在1万亿傍边
01.
汽车产业
说汽车产业前，先简便捋一下两省工业经济。
同为经济大省的代表，粤苏工业体量大约相配，加多值皆近5万亿（江苏幽微高出），规上企业总产值均超16万亿（广东后来居上）；
不外，两省产业结构存在较大各异：
（1）广东制造：产业总体偏轻，电子一家独大、总量约4.5万亿（规上总产值口径、下同）、约占全省1/4强，电气和汽车列2、3位，分别站上2万亿和1万亿，其他部门相对小一些、范围均不足万亿；
（2）江苏制造：空洞性工业基地、装备制造大省，其中，电子和电气双雄领跑、范围均超2万亿，还有6个部门达万亿级，包括钢铁、化工、通用设备、汽车等，呈“双雄+多强”神志。
所以，产业结构的各异，大致奠定了江苏制造更强的韧性。
再看汽车产业，广东制造前3部门，领有广深双核：广州是老牌汽车城，云集本田、丰田和日产等日系搭伙品牌，以燃油车为主；深圳更猛，“新动力汽车第一城”，BYD的大本营。
广东汽车产业“生病”，“病灶”在广州：期内，全市规上汽车制造加多值重挫17.4%，负担全省汽车产业下行5.2%，也使广州成为天下10强中、唯独工业负增长（-2.2%）的城市；
那么，广州汽车产业，何如了？
1.电动化“换挡”慢
2015年7月，两部委新规大幅放开准入、引发纯电车鲇鱼效应，短短3年、15家企业获分娩天赋，纯电车“清高滋长”开启；
然则，在这一波产业“换挡”的窗口期，广州充公拢机遇、把纯电车产能快速作念上来，个中缘由，或与央国企主导的整车厂体制关联，也或有日系品牌在电动化上本就动作逐渐的身分；
总之，广州慢了，起了个大早、赶了个晚集：近两年，以广汽埃安为代表，方才姗姗迟来，而行业已步入“红海”；2023年广州整车产量达317.9万辆，其中，新动力汽车仅占约1/5（天下平均值31.4%）；
再总结，履历“口罩”3年、内需本疲弱，外加补贴导向、车市加快电动化，燃油车纷繁绷不住了，广州汽车产业首当其冲……
相同的剧情，在部分老牌汽车重镇也在献艺，不点名。
2.零部件产业弱
尽管年产整车超300万辆，广州汽车产业的根扎得并不深，零部件产业短板昭着，多在低附加值的表里饰等，更鲜留情土头企。
用一个专科术语讲，（把柄倾盆著作）2022年广州汽车产业整零比仅1：0.35（发达工业国可达1：1.7）； 以2023年为例，广州分娩317.9万辆车、行业总产值6407亿元；而同以燃油车为主的上海，整车产量仅有广州的2/3，但总产值却是广州的1.2倍；
打个不顺应的譬如，广州汽车产业像个整车拼装厂。
道理道理的是，江苏东说念主碰劲相背、更擅作念中间产品；尤其苏州，早年，生“拆”出了一个5000亿元级的电脑产业链，扛住了拼装厂西迁的冲击，相同，在汽车产业链上，苏州也扎得很深。
2023年苏州整车产量仅6.2万辆，不足广州一个零头，论整车、可谓毫无存在感，但行业总产值却高达3075亿元、靠拢广州一半（本年前3季度进一步增至67%），个中好意思妙，就在零部件产业。
今天，人人汽车零部件百强中，有41家在苏州布局，以德系Tier 1为代表，举例博世、采埃孚、大陆、舍弗勒等；500家德企云集、零部件生态圆善，太仓得回“德企之乡”之誉；在张家港，良马电动MINI整车客岁10月成功量产下线；
苏州还对准将来，在新动力汽车和智能车联网等范围，提拔原土新势力、布点前沿翻新，跑出了一批IPO和独角兽。
客岁初，苏州顺利喊出了2030年冲1万亿的“小地点”。
图：2024年前3季度涉穗重心车厂产量发扬， 来 源： 上市公司公告，下同
注：（1 ）博世园永别娩研发基地，21年入围“灯塔工场” （ 2）电装昆山基地，大推进系丰田自动织机
02.
“抗Y”产业
虚幻的3年“口罩”，虽已是过往、“创伤”仍在：许多东说念主和事，产业也是，以关系医疗器械和历练检测服务等为代表的“抗Y”产业（暂且这样叫），恍如体验了“过山车”。
广东医械产业起步早、基础厚，举例，广州体外会诊（IVD）和临床器械，深圳医疗电子和影像设备，都实力轶群；在那3年，广东IVD和检测企业，狠狠收拢了一波、范围效益高增长，个中杰出人物，有金域医学、华大基因等；
但追随“口罩”红利褪去，近1年多来，关系企业频现功绩跳水，尤其检测类，以达安基因为代表，期内毛利暴跌至2022年同时的3.4%；
相同受波及的，还有医药批发，往来量下滑，负担批零增长。
图：2022年以来广东“抗Y”产业重心企业发扬
图：2023年以来广东医药批发重心企业发扬
注：因样本A股公司少，选用中报数据（纳入H股公司）
03.
装备制造
本年以来，江苏制造拉“爆”广东的又一引擎，是装备制造，尤其在专用设备上；除了前文的医械，还要说一说电子工业专用设备（江苏大增29.3%），背后扰上路分，是咱们熟悉的两大“新动能”。
广东是天下最大的锂电产业链基地，锂电板产量约占天下1/4，上游各种材料产业链都全、头企杰出，举例比亚迪、欣旺达等，锂电装备产业发育也最早、最熟识；
2023年，受产能多余影响，锂电板及材料价钱大跳水，行业“内卷”和分化加重，企业功绩纷繁滑坡、新名目投资渐渐放缓；
本年，行情传导到“卖铲东说念主”，广东锂电装备头企功绩普降。
有别于广东，江苏重仓了光伏赛说念，光伏电板产量占天下3成；相同，链条圆善、头企云集，从早年的尚德，到当天阿特斯、协鑫和天合等，相应地，江苏光伏装备产业领跑天下。
虽然，自Q2运行，光伏主产业链价钱下行，但行业投资仍稳中有进；前3季度，江苏光伏装备头企，功绩总体庄重；
天然，行业“内卷”、场面复杂，光伏装备行业的将来，存在挑战。
2023年以来广东锂电装备重心企业发扬
2023年以来江苏光伏装备重心企业发扬
注：（1）捷佳伟创：注册地深圳，主业在常州（2）金辰：注册地营口，主业在苏州
04.
房地产
江苏经济全面追逐广东，要道还在房地产；天然，并非江苏多出色、而是广东更不景气，加之广东制造中，家居产业较多、触及事迹量大，房地产下行的冲击更久了。
摊开数据看，一目了然：期内，
（1）投资端：广东房地产设备投资0.87万亿元、下落17.2%，其中，住宅投资0.62万亿元、下落19.5%；同时，江苏分别下落9.0%和9.7%；
（2）销售端：广东商品房销售面积5302万平米、下落27.4%，其中，住宅销售4131万平米、下落30.8%；同时，江苏分别下落8.3%和11.7%；
剖开广东数据，可见：
（1）珠三角总体尚可，尤其中枢的广深珠，发扬庄重、韧性足，而外围地市多数大滑坡、部分降幅可达3-4成；
（2）中枢4大城中，佛山略另类，投资下落28.0%、销售下落38.0%；
那么，为什么会这样？
1.外围城市基础底细弱，无力支吾冲击
人所共知，广东区域发展不均，普遍莞佛4大城GDP总量一直占全省65%以上，其余17市皆不足6000亿，尤其10个外围地市、不到3000亿（江苏强县水平）；
这类外围地市，产业基础弱、东说念主口净流出，财力依赖滚动支付，上一轮，借助中枢城市调控、棚改货币化等机会，吃了一波房地产红利、补了地方财力；然则，追随计谋红利不再，楼市再一下行，他们毫无顽抗之力，想发城投债都难；
以发债为例，截止2024年10月，（不含银行类和深汕引诱区）广东12个外围地市领有存续债券的国有平台，整个仅20家。
再看“苏大强”，发展更平衡、个个皆能打。“13太保”一起进百强、GDP均超4000亿，产业上各有拳头项。
即便江苏最弱的选手，在债市也更吃香：截止2024年10月，单“十三妹”宿迁，有存续债券的国有平台就达23家。
天然，发债不是越多越好，但在经济下行、楼市信心不足时，在地方财力允许的基础上，通过发债、扩大国有平台投资，可有用稳住基本盘；
除了发债融资，江苏还使出组合拳，加快地盘和住宅的去化，稳投资： （1）按需供新地，优先上中枢板块和低密地块，“靓女先嫁”； （2）放行“四代住宅”（面积转圜），周转存量地； （3）收购存量房、充实保险房源，奉行“房票”安置等；
作念得最佳的，如故苏州：期内，全市房地产设备投资发扬庄重，总量达0.22万亿元、增长2.6%，领路了全省柱石作用。
2.佛山制造中，房地产险峻游占比高
算作广东4大城之一，佛山经济基础底细殷实、GDP总量逾万亿，不外，本年房地产投资相同失速，令东说念主齰舌。
原因也不难意会，在佛山制造中，家居产业重量不小，尤以陶瓷（墙地砖、卫浴）最为杰出，在产品、地板、涂料、管材、建筑铝型材和厨电等多范围，佛山军团亦较强；况且，多以做事密集型为主、事迹量大。
在国内业界，“粤派”房企最早出圈，佛山走出了碧桂园；在黄金时间，领有先天上风的佛山家居产业，高速成长、透透露一系列原土品牌，睥睨中原。
然，追随行业大调整、大变局，佛山家居制造压力空前：本年前3季度，佛山家居制造多数收缩，其中，塑料成品、燃气灶具降逾2成，墙地砖、燃气滚水器降逾3成，涂料降逾4成…
而家居制造的下行，负担了腹地事迹和花费，最终，又传导至楼市需求…
所以，房地产下行，对佛山的影响，是全地点的。
图：近1年来粤苏房地产设备投资发扬
图：2014年以来广东房地产设备投资走势
图：2024年前3季度佛山家居制造部门发扬
开头：上市公司公告，下同
图：2023年以来佛山家居制造重心企业发扬
注： （ 1）东鹏： 注册地清远，主业在佛山 （ 2）帝欧： 注册地成都，主业在佛山 （ 3）H股中国联塑： 管材，24年中报毛利37.3亿元、下落12.5% （ 4）H股兴发铝业： 建筑铝型材，24年中报毛利7.5亿元、下落13.5%
客不雅地说，同为经济大省代表，粤苏都是优等生，发展各有特质；本文不为招涎水、赚流量，仅个东说念主不雅点、单方面想考，望月旦指正；
跟着川普“二进宫”，表里场面愈加扑朔，期待两省再翻新绩、带个好头。
开头： 苏州经济Review
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