在本周一系列好意思联储官员对于将来战略旅途严慎表态后，最新发布的零卖销售阐显着示好意思国经济在参加沐日购物季前仍有足够的能源，从而进一步强化了12月降息或将推迟的远景。与此同期，商量到特朗普上台后联系减税、外侨和关税战略的影响不笃定性，也可能进一步完毕将来宽松空间，给战略决定带来雄壮挑战。
经济强韧通胀隐患重燃
好意思国商务部周五暗示，10月零卖销售月率0.4%，9月数据大幅上修至0.8%。
零卖额约占所有蓦然者支拨的三分之一，被视为经济的紧要风向标，因其对成本阛阓的影响力被外界称为“恐怖数据”。分部门看，占到所有零卖额20%的汽车销售增长1.6%，成为主要推能源。与此同期，关节就业业主意——餐厅贸易额上月增长0.7%。互联网零卖商、卖场和家居中心的销售额也有所上升。
此前公布的第三季度蓦然者支拨年化增长率为3.7%，孝敬同期经济2.8%扩张速率接近2/3。机构大皆以为，在劳能源阛阓趋于领路和薪资增长保握较快的情况下，本季度蓦然者支拨有望赓续终了持重增长。亚特兰大联储GDPNow模子展望，好意思国第四季度GDP增速为2.5%。
纽约联储本周发布的《家庭债务和信贷季度说明》泄漏，举座家庭钞票欠债表景象细致。鉴于好意思联储一经参加降息周期，这可能会使信用卡等某些类型的债务更易于责罚，因此将来的假贷压力可能会有所缓解。“经济基本处于细致状态，2025年可能会赓续稳步增长，”好意思国联信银行首席经济学家亚当斯（Bill Adams）暗示。
与此同期，物价压力似乎正在再行回顾。好意思国劳工部称，由于中东局势病笃，众人油价高涨，燃料入口价钱月环比高涨1.5%，带动10月好意思国入口价钱月率上升0.3%，扭转了前两个月的下落趋势，创近半年新高。不包括燃料和食物，中枢入口价钱高涨0.4%，加速0.1个百分点，同比高涨2.2%。
本周早些时候的数据泄漏，好意思国10月蓦然者价钱指数CPI同比增长2.6%，时隔7个月再次反弹，房租、医疗就业等神色握续高烧不退守超等中枢通胀解析出黏性迹象。
好意思国短期通胀压力或握续（良友源泉：克利夫兰联储）
第一财经记者注释到，克利夫兰联储通胀预测器具Inflation Nowcasting称，行将公布的10月蓦然者支拨物价指数PCE和11月CPI可能赓续反应出物价进一步高涨的压力。行为好意思联储年末会议前最紧要的两份物价主意，这或将成为好意思联储流通第三次降息的紧要阻力。
降息远景扑朔迷离
在最近一轮对于货币战略的评述中，好意思联储官员大皆暗示笃信通货彭胀正在获得戒指，并将允许央行跟着时候的推移将基准利率渐渐指挥至更中性的水平。
但是对于降息的速率，以及具体中性利率的水平，在联邦公开阛阓委员会FOMC里面存在着较大不合。好意思联储主席鲍威尔本周四暗示，经济的握续强劲意味着好意思联储不错冉冉进行商讨。
波士顿联储主席柯林斯（Susan Collins）周五暗示，她莫得看到降息的迫切性，但不排斥在12月下次会议上再次降息。“我诚然不会把12月排斥在外。但雷同，咱们并莫得走在事前设定的说念路上，是以咱们会仔细意想数据，望望不才一次联邦公开阛阓委员会会议上什么是有兴味的。”
与此同期，跟着共和党总统候选东说念主特朗普在上周的总统选举中告捷，不笃定性正在酝酿中，华尔街正在评估潜在减税、擢升关税和打击外侨而出现的进一步通胀压力。联邦基金利率期货泄漏，12月降息的可能性再次降至60%驾驭。
FWDBONDS首席经济学家卢普吉（Christopher Rupkey）暗示：“今天的零卖销售数据让好多阛阓东说念主士怀疑，在12月的会议上是否有必要再次降息。跟着财政战略展望将在促增长刺激方面参加高速驱动，也许好意思联储的货币战略不应该通过裁汰利率来刺激增长，因为这可能会导致通货彭胀的回顾。”
好意思联储9月份发布的一系列经济预测中展望，战略利率将在2026年降至2.9%。不外，与该利率挂钩的最新合约订价利率一经进步近100个基点，并可能在来岁中期提前完毕本轮降息。
信安钞票责罚公司首席众人策略师沙阿（Seema Shah）展望，2025年好意思联储可能会在每隔一次会议上放缓降息要领，而不是在每次会议上裁汰战略利率。比较之下，说念明银行展望，好意思联储可能将在来岁1月至7月本领看护利带领路，让官员偶然候评估特朗普新战略的影响，然后跟着经济放缓而规复降息。