（原标题：“特朗普往复”热度仍在 但还能捏续多久?）
智通财经APP获悉，特朗普上周得回好意思国总统大选后，好意思元、好意思股、比特币等被视为“特朗普往复”的金钱应声走高。当今，“特朗普往复”依旧袒护着阛阓，特朗普的关税、减税和收缩经管等经济议程将推进天下投资历局的大幅波动。跟着特朗普试图松弛解放交易到好意思联储独处性的一切要领，这个时间可能会变得愈加涟漪。
但投资者关爱的是，“特朗普往复”还能走多远?股票、公司债券等金钱相干于历史水平而言还是显得不菲，特朗普的交易保护主见政策可能会导致通胀卷土重来、并迫使好意思联储在更万古辰内将利率看护在高位。此外，好意思国经济正靠近箝制扩张的财政赤字和已现疲态的劳能源阛阓，这可能会给经济增长出息带来压力。
“特朗普往复”这一主张在特朗普2016年头度得回总统大选后运行流行，随后好意思股和好意思元飙升——这与本月大选后的情况近似。与8年前的情况近似的情况还有，受到监管将收缩的预期的提振，银行股是高涨最快的板块之一，而小盘股则因对减税和投资干系政策本旨的乐不雅厚谊而大幅高涨。更庸碌地说，这些举动标明，投资者对特朗普政府刺激经济增长和企业利润的政策抱有信心。
然则，固定收益阛阓这次的反应与8年前有所不同。十年期好意思债收益率在大选后第一个往复日大幅高涨后，在接下来两个往复日回落，然后再次高涨。这种波动响应了阛阓参与者对“特朗普往复”下一步走向的疑虑。雪上加霜的是，好意思联储当今正处于宽松周期。
而鉴于特朗普誓词要推论一项故意于数字金钱的足以改造游戏规则的监管议程、并成就好意思国的比特币计策储备，加密货币是这次“特朗普往复”的一个要津板块。扫数这些王人促使短线往复员和机构专科东谈主士在数字货币上进入数十亿好意思元，并将比特币等数字货币推至创记载高点。
很难说“特朗普往复”还能捏续多久。在2016年大选的几个月后，“特朗普往复”的势头运行消退。在2020年大选技能，“特朗普往复”中的一系列——好意思元走强、好意思债收益率上升、银行股和小盘股发扬优异——在很猛进度上受到疫情的影响，要么回吐涨幅、要么被逆转。
今天的好意思国经济和阛阓处于比8年前更教训的阶段。标普500指数的市盈率为26倍，较2016年跳动35%。这给新一轮估值驱动的反弹留住了很小的空间，并升迁了特朗普减税等政策提振企业利润的门槛。更迫切的是，莫得相应的削减开支的减税措施可能会导致通胀的反弹，这可能会迫使好意思联储从头辩论延续降息的缱绻。近期好意思债收益率的拉锯就响应了这些担忧。