文 | 张佳儒
营收下滑，扣非净利润再次亏欠，股价却创历史新高，这么的剧情发生在江淮汽车身上。
日前，江淮汽车发布2024年三季报，前三季度，公司商业收入322.71亿元，同比下滑5.02%，归母净利润6.25亿元，同比增长239.86%，扣非净利润为亏欠2.31亿元，上年同时亏欠5.29亿元。
江淮汽车前三季度归母净利润大涨，与公司非频频性损益干系，公司钞票处置收益5.8亿元。
转头历史财报，江淮汽车屡次靠非频频性损益完毕归母净利润扭亏为盈。2017年至2023年，江淮扣非净利润握续亏欠，策画亏超110亿元，归母净利润仅2018和2022年亏欠。
江淮汽车是一家集全系列商用车、乘用车及能源总成研产销和作事于一体的概括型汽车企业集团，旗下车型分为乘用车（SUV、MPV、轿车）和商用车（货车、皮卡、客车等）两大类。
从销量上看，2024年前9月，江淮汽车总销量下滑4.72%，其中乘用车SUV、MPV、轿车折柳下滑22.41%、18.07%、9.05%。前9月，江淮汽车的新能源乘用车策画销量21576辆，同比增长1.48%，其中9月份销量3044辆，同比下滑15.93%。
在二级市集上，江淮汽车股价近期强势大涨，其中11月5日盘中最高42.22元，创下历史最高值。这是为什么？
资金押注“下一个赛力斯”近期，江淮汽车最大的音问，莫过于与华为合营的首款车型尊界。凭证券商研报，尊界定位百万级别新能源轿车，瞻望新车将于11月15广州车展认真亮相并于2025年一季度上市。
凭证第三方统计，2024年前9月，百万级轿车销量排名前三的车型轮番为奔突S、帕拉梅拉、迈巴赫S，对应月均销量逾越1000台。比拟之下，尊界中枢上风为智能化以及华为通过末端营销已塑造的高端化形象。
华为常务董事、末端BG董事长、智能汽车处分决策BU董事长余承东曾浮现：“（尊界）远远卓绝了迈巴赫、劳斯莱斯Phantom这个端倪，比他们更豪华、更高端、更舒享的定位。”
在媒体平台上，有东说念主将尊界，称为“国产迈巴赫”。
现在，华为鸿蒙智行照旧逼近“四界”，折柳是与赛力斯合营的AITO问界、与奇瑞合营的LUXEED智界、与北汽新能源合营的STELATO享界、与江淮汽车合营的MAEXTRO尊界。
其中，尊界定位最高。余承东曾解说“四界”的车型和不同定位，“江淮尊界定位是超高端，享界定位高端轿车，智界定位等闲中档和中高端，等于等闲东说念主群能买得起的车。而问界主要重心聚焦在SUV。”
2023年以来，问界是造车新势力最大的“黑马”，永远位居销冠位置。其中，问界M9蚁集多月蝉联50万以上车型销量冠军。
问界的销量增长，告捷匡助赛力斯完毕事迹股价回转，也让市集看到华为鸿蒙智行加握下的豪华汽车的竞争力。2024年前三季度，长年亏欠的赛力斯扭亏为盈，股价不断刷新历史新高，最新市值梗阻2000亿元。
有券商分析师在研报中暗示，尊界有望匡助江淮汽车完毕乘用车破局发展，包括销量的增长和公司自身乘用车品牌手艺和才智进步。
光大证券合计，尊界首款车型或将梗阻外资品牌独揽的顶奢市集，稳态请托有望创自主品牌在百万轿车鸿沟销量新高。
一朝尊界在顶奢市集复制问界的销量亮眼发达，江淮汽车乘用车业务或将大有改不雅，公司事迹也有望完毕营收增长，扣非净利润扭亏。
从二级市集发达看，资金正在押注江淮汽车成为“下一个赛力斯”。11月5日收盘，江淮汽车股价报42.02元，总市值917.7亿元，处在历史高位区间。2024年以来，江淮汽车股价涨幅160%。
江淮汽车能否成为下一个赛力斯，尊界能否救得了江淮汽车下滑的营收和亏欠的扣非净利润？影响身分还好多，比如尊界首款车型销量奈何？尊界系列车型的开发流程是否如预期？新车型智能化发展程度是否及预期？
除了资金押注“下一个赛力斯”，江淮汽车的成本当作来看，公司自己照旧在尊界高下了重注。
江淮新能源汽车解围要道棋与华为合营的尊界形式，是江淮汽车在新能源汽车解围的要道棋。
本年3月，安徽省生态环境厅受理公示了《江淮年产20万辆中高端智能纯电动乘用车确立形式环境影响论评话》，论评话自满，江淮汽车构建两个纯电平台，折柳是DE和X6，DE平台得志国内经济型和改善型市集需求，产物粉饰轿车、SUV及MPV车型。
X6平台为全新豪华新能源平台，通过华为智能手艺赋能，积极霸占国内高端市集,粉饰车型级别为B级→D级，可合适Sedan、SUV、MPV、Crossover、Sporty等各类车型的共平台开发。行将亮相的百万豪华车型尊界就出自X6平台。
9月30日，江淮汽车发布定增预案，拟募资49亿元，用于高端智能电动平台开发形式，即尊界合营形式，投资总和58.7亿元。
江淮汽车暗示，将聚焦电动能源、智能驾驶、车联网鸿沟，与华为等合营，握续鼓吹手艺翻新和产物迭代升级，打造全新高端智能系列车型。
江淮汽车的一系列当作，意在借助华为赋能，完毕在新能源汽车鸿沟的解围。
凭证财报，江淮汽车是我国新能源汽车产业的先驱，2007 年以来，江淮汽车坚握迭代研发，历经九代手艺、 四代产物，积聚了率先的三电中枢科技。但从销量上看，江淮汽车的新能源汽车还有待提高。
2024年前9月，江淮汽车累计销售315335辆，其中乘用车销售131382辆，新能源乘用车销售21576辆，占乘用车销售和总销量的比例折柳为16.42%、6.84%。同时，赛力斯新能源汽车销量316713辆，比江淮汽车一起车型的销量还高。
除了赛力斯，江淮汽车比拟比亚迪、恬逸、长城、长安等车企，新能源乘用车销售量也有一定差距。
在新能源汽车鸿沟，江淮汽车合营的巨头企业，除了华为，还有大众汽车。
本年3月，江淮汽车公告称，与大众中国拟按股比同比例向大众安徽增资65亿元，其中，江淮汽车以现款出资16.25亿元，大众中国以现款出资48.75亿元。增资完成后，江淮汽车与大众中国握股比例仍为25%和75%。
大众安徽原名为江淮大众汽车有限公司，2017年12月由大众中国与江淮汽车合股组建，是大众在中国第一家专注于新能源汽车的合股企业。
凭证大众安徽官网，公司现在已全面建成具备一流开导和基础技艺的智造基地。新工场于2021年7月开工确立，于18个月内建成。工场基于集团MEB模块化电运转平台打造纯电动汽车，首款车型已于2023年年底投产。
7月17日，大众安徽推出智能轿跑SUV大众ID.与众，ID.与众是大众首款吊挂金色品牌徽主意全新车型，售价20.99万元起。这款车是大众在国内合股厂大众安徽的首款国内销售车型。
从销量上看，凭证第三方平台，大众安徽1-9月累计销量373辆，其中9月份销量121辆，在国内新能源汽车品牌销量名次第105位。
比拟大众ID.与众，江淮汽车与华为合营的百万豪车尊界，引起的关心度更高，被视为江淮新能源汽车乘用车解围的要道筹码。
概括来看，江淮汽车在新能源汽车鸿沟布局时刻早，手艺积聚深厚，但销量和占比还有待进步。明天，江淮汽车与华为合营的尊界能否达成预期成果，值得关心。
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