（原标题：特朗普重塑科技行业投资：芯片股被毁灭，软件股获追捧）
智通财经APP扎眼到，曩昔一个月，科技投资者的格调发生了众多变化：软件股很受接待，而半导体制造商却否则。
华尔街正在退出芯片行业，原因是估值过高以及特朗普在朝时期的商业战联系风险。这位当选总统照旧快言快语地月旦了《芯片法案》，周一他誓词将对加拿大和墨西哥等国征收迥殊关税。比较之下，软件行业一直在高涨。投资者对该行业握乐不雅格调，因为该行业受关税风险的影响较小，并且东说念主工智能的推能源似乎将从基础治安转向办职业。
Glenview Trust首席投资官比尔·斯通示意：“软件行业落伍了，但看起来有望成为东说念主工智能的下一个赢家。若是新政府对监管和并购愈加宽松，软件行业也可能受益。”另一方面，“芯片限制有太多好音信，尤其是东说念主工智能芯片，在省略情趣加多的时辰，其估值照旧很高。”
最近的财报凸显了阛阓情谊的振荡。数据分析软件公司Snowflake的股价在强健预测的鼓舞下飙升，而对东说念主工智能软件的需求则鼓舞了 Palantir的强伟事迹。比较之下，即使英伟达的强伟事迹也未能激起投资者的有趣。
限度 11 月，一只追踪软件的大型交往所交往基金已高涨 16%，有望创下一年来最大单月涨幅。与此同期，一只半导体基金高涨不到 1%。字据彭博行业揣测的数据，流入软件 ETF 的资金也远远越过了芯片基金。
杰富瑞股票交往总司理迈克尔·图米示意，这一优异表当代表着“软件业相关于半导体业的创记载涨幅” 。不外，他示意，这种振荡“在 10 年期图表中确实莫得留住任何印迹”，标明这一趋势还有继续的空间。
轮流的进度将取决于特朗普在朝下样式的发展。Pacer ETF Distributors 总裁Sean O'Hara合计，“芯片制造商在关税方面靠近许多省略情趣。”这形成了波动的可能性，尤其是因为芯片股照旧出现了与东说念主工智能联系的大幅高涨。“与此同期，我合计咱们将看到更多关心东说念主工智能软件，”他示意。
到当今为止，东说念主工智能主题给芯片制造商带来的平正远远越过软件公司，各公司王人在插足多数资金树立运转该手艺所需的芯片和做事器。与此同期，只须少数软件公司(如 Palantir、微软和甲骨文)看到了与东说念主工智能联系的紧要利好。但软件和做事可能是东说念主工智能增长的下一个拐点。
与此同期，行动东说念主工智能交往的首批主要受益者，芯片制造商的估值也变得腾贵。费城半导体指数的市盈率为 24 倍，高于其 10 年平均水平 18 倍，其中 ARM 和英伟达等股票估值最高。若是出现迎风，这可能意味着更大的下行风险，而英伟达的论述清晰，可能需要更大的能源才气继续提振该行业。
不错服气的是，半导体股票仍然是一个受接待的增长限制。据彭博谍报称，到 2025 年，芯片公司的收益瞻望将增长40%，而软件和做事行业的收益增长约为 12%。半导体公司的销售增长瞻望也将愈加强健。
软件业的下一个紧要教练将在 12 月初到来，届时 Salesforce将公布事迹。瑞穗证券科技行业大众乔丹·克莱因示意，该公司一直在积极招聘东说念主才，以实施其新的生成式东说念主工智能代理居品，而该公司强健的事迹将有助于保管该行业的涨势。
“选举后，通才投资者和科技投资者靠近着握有更多软件(和金融科技)和握有更少半导体的逆境，”他写说念。“错过这些举措会让一些东说念主堕入逆境。”