秋水起海浪。
内需方面，受计谋预期引颈，制造业、服务业PMI超季节性回升。这次地产销售脉冲强于近几轮减轻工夫，但斜率已有趋缓。房企拿地意愿不息恶化。计谋加码之下基建投资小幅改善。“以旧换新”拉动汽车、家电销售，但耗尽者奇迹信心指数仍在历史最低位逗留。
国际方面，历史来看，好意思国大选后对计谋的概略情趣神色有望阶段性松驰，有助于开释前期推迟的制造业出产及投资需求，同期削弱避险需求对好意思元汇率的强势撑抓。主要进展经济体制造业PMI（标普造访）呈现见底回升，我国出口订单环比略强于季节性。
价钱方面，国际事件可能加重公共价钱波动，但供过于求的方法仍将制肘价钱的进取弹性。我国制造业PMI的出产分项抬升幅度高于新订单分项，也预示供需矛盾背后的价钱压力。客岁同期猪价旺季不旺的方法本年或将重现。四季度CPI、PPI仍将处于历史低位。
计谋方面，近期更强化预期处置和多部门举止。有用落实存量计谋的基调下，广义财政支拨有所提速。一揽子增量计谋侧重“增多处所政府债务名额置换存量隐性债务”等，对年内的平直影响有限。跟着好意思大选落定、好意思联储不息降息等，我国利率计谋的空间可更天真。
（作家系长江证券首席经济学家）
第一财经获授权转载自微信公众号“伍戈经济札记”。
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