（原标题：交出近4年“最弱”三季报，家纺龙头功绩失速）
文 | 杨万里
自三季报发布后，家纺龙头富安娜股价出现三连跌。
从10月28日至10月30日，富安娜股价分辨下落3.58%、2.32%、0.59%。闭幕当天收盘，富安娜股价为8.38元，总市值为70.09亿元。
富安娜是一家集研发、想象、坐褥、营销和物流于一体的综合性家居企业。闭幕2024年上半年，套件类、被芯类、枕芯类占当期营收比重为44.75%、36.62%、8.10%。
从规划看，富安娜2024年前三季度功绩承压，交出了近4年“最弱”财报-主要指营收净利增速同期为负，且营收净利边界的皆备值为2021年三季度以来阶段低点。在如斯功绩推崇下，富安娜的两位财务淡雅东谈主接踵下野，当今暂无新高管接任，具体发生了什么？
前三季度营收净利双降，券商下调盈利预测
10月26日，富安娜发布了2024年三季度叙述。
前三季度，富安娜终了营收18.87亿元，同比下降1.96%；终了包摄净利润2.932亿元，同比下降15.33%。第三季度，富安娜终了营收5.794亿元，同比下降11.21%；终了包摄净利润为7518万元，同比下降40.78%。
回归近五年三季报情况，2020年前三季度、2021年前三季度，富安娜的营收、净利双双增长；2022年前三季度、2023年前三季度，富安娜功绩增利不增收；2024年前三季度，富安娜营收净利双降，且营收净利边界均低于2021年前三季度、2022年前三季度、2023年前三季度的数值。
富安娜发布三季报后，部分券商分析师调整了该公司的盈利预测。
10月26日，天风证券分析师出具研报，斟酌富安娜2024年包摄净利润为5.4亿元，原值为5.9亿元，意义是“基于第三季度收入功绩推崇”。
10月28日，国信证券分析师出具研报，斟酌富安娜2024年包摄净利润为5.3亿元，前值为5.7亿元。
除了收入增长乏力、净利下滑外，富安娜的规划性现款流短期承压。
前三季度，富安娜的规划动作产生的现款流量净额为-3816万元，同比下降111.76%。富安娜评释称，主如果本期购买商品、领受劳务支付的现款加多所致。
国信证券分析师指出，富安娜的规划性现款流变动还与存货与应收账款增长关联。闭幕三季度末，富安娜的存货金额为8.870亿元，同比增长12.45%；应收账款金额为2.650亿元，同比增长29.71%。
一般来说，规划性现款流变动会影响公司的同样运营、投资指标以及偿债材干等方面。
哪些成分影响功绩？
回归历史数据，2015年至2018年，富安娜的营收净利双双增长。2019年至2023年，富安娜在2019年度、2022年出现营收净利双降情形，在2023年度出现出现“增利不增收”情形。
从功绩边界看，从2018年以来，富安娜的营收边界保捏在27亿元-32亿元之间，净利边界保捏在5亿元-6亿元之间。不难发现，近6年本事，富安娜的功绩边界举座保捏沉稳。
在2023年报中，富安娜以为，纺织服装行业的功绩水平面对压力，关于纺织家居行业具备参考趣味。简要详细，行业竞争、网上消耗占比升迁等成分也影响纺织家居相关企业的功绩推崇。
关于2024年三季报功绩变动，在最新投资者关系动作中，富安娜提到，三季度利润下滑的主要原因是销售用度的加多，销售用度中告白宣传用度和门店装修用度加多较多。其中，告白宣传费主如果电商渠谈的告白宣传进入。
数据透露，前三季度，富安娜的销售用度为5.627亿元，同比增长10.32%。斟酌未来，富安娜称将以利润为导向对用度的进入进行评估。
富安娜还示意，该公司积极勤勉调整和优化家具结构、改善工艺经由，不断升迁里面处理后果，同期拓展布局线下市集，以应答市集变化带来的影响。
以线下市集为例，富安娜上半年新增39家加盟店，新增21家直营店。富安娜曾示意，该公司会赓续推论全年的开店指标，也会视情况作念一些调整。
财务淡雅东谈主空白，董事长一东谈主身兼多职
从富安娜发布三季报以来，该公司财务淡雅东谈主职位一直处于空白状态，当今由林国芳代高兴务淡雅东谈主。值得一提的是，林国芳又是富安娜的董事长、总司理、法定代表东谈主。
此前，两位时任财务淡雅东谈主接踵下野，且下野本事发生在财报发布前后一个月内。
本年5月20日，富安娜公告称，王魁因个东谈主原因，近日央求辞去公司副总司理、财务总监职务。此前4月26日，富安娜刚发布2023年年度叙述、2024年一季度叙述。
本年8月16日，任职不到3个月的王向阳因个东谈主原因央求辞去公司副总司理、财务淡雅东谈主的职务。9天后的8月24日，富安娜发布了2024年半年度叙述。
本年8月末，在电话会议上，有投资者就财务淡雅东谈主变动进行发问。
富安娜详备恢复称，原财务总监抒发了其未来个东谈主的行状讨论，主动向公司建议辞任。新的财务淡雅东谈主下野的原因是，其本东谈主还在试用期，按照公司东谈主力资源部的相关律例，职工转正 均需要进行转正的述职，同期调换两边未来的就业意愿及职责指标等。
富安娜示意，财务总监下野出于其个东谈主原因，与公司的举座规划景色以及财务基本面莫得径直的关系和影响。
本年10月16日，富安娜发布了董事会、监事会完成换届选举并聘用高等处理东谈主员畸形他相关东谈主员的公告，实验提到，“林国芳代行财务淡雅东谈主职责事项也曾公司董事会审计委员会审议通过。”
由此可见，王魁、王向阳两位高管下野后，富安娜的财务淡雅东谈主职务空白。
未来，$富安娜(SZ002327)$功绩及股价推崇如何，咱们将赓续体恤。