（原标题：2024雪球嘉年华：大选后的好意思股，投资机遇安在？）
近期，备受温雅的好意思国大选尘埃落地，多样信息不断发酵，大选后的好意思股走势是否可合手续弘扬矫健？选举成果对翌日计谋、经济形势及股市有哪些潜在影响？12月8日下昼，在深圳举办的“2024雪球嘉年华”主会场上，雪球东谈主气用户@刘志超 、嘉实全球产业升级基金司理陈俊杰、雪球东谈主气用户@笃信价值 以“大选后的好意思股”为题，深度理解好意思股的风浪幻化。
合手续看好硬钞票投资，规模延长至消费品牌
刘志超：对于硬钞票投资有什么新不雅点？过去跟民众共享过的标的现时有莫得新的看法？
笃信价值：硬钞票是什么？我合计主要有三种特质：一是这类钞票在拓荒初期需要大批资金；二是建成之后能够合手续产生现款流，且后续无需太大参加；三是所礼聘的本领、居品面貌平庸变化较庄重。
硬钞票对机构投资者或是个东谈主投资者来讲，有两点紧迫上风：一是居品面貌较浅近、较容易连接；二是这类钞票对于公司贬责的条款相对要小一些。
我现时依然看好硬钞票，过去我以相对狭义的界说来弃取硬钞票，大部分是所谓的水泥钞票、水电站以及交易地产。现时我认为硬钞票的宗旨包括了消费品牌这种钞票，也相同较适合个东谈主投资者合手有。
长周期下AI或尚未出现泡沫，翌日AI产业出路盛大
刘志超： 对于现时AI行业有什么不雅点和看法？这个行业是不是有些阶段性的泡沫，照旧翌日出路盛大、出路繁花？
陈俊杰：如果以万古辰的维度看，AI在两年前带来的变化才刚刚开动，从长周期角度来看，我并不认为现时AI依然开动有泡沫了。
对于AI产业现时发展的阶段，从2022年、2023年到2024年，好意思股演绎主若是在硬件，卖铲子的公司、卖硬件的公司爆发力蛮高的。好意思股许多哄骗公司最近股价弘扬很可以，主要的原因是他们有我方本人的产业逻辑，跟着早期参加查验的模子开动产出成果之后，这些公司渐渐在报内外可以看到AI的身影。咱们买科技的时候王人是买浸透率往上提的阶段，后续的爆发力也会相比强。
对于AI现阶段的产业，从AI的角度来说，模子的才调相比紧迫，模子的才调不仅依赖于数据，同期也依赖于算力。如果哄骗出现需求量爆发的情况的话，会促使更多的互联网厂商、云厂商、模子厂商产生更大算力的需求，作念更大算力的鼓吹，产生更好的居品，会对下一代居品、下一代硬件居品产生迭代。
兼具周期、成长双重属性，AI海浪鼓吹英伟达景气合手续
刘志超：请共享一下对英伟达的看法，此次英伟达发了亮眼的财报，并莫得像之前几次发出财报以后股价有大幅高潮，致使还有一些下降，许多投资者形成了一些困惑，若何看？
陈俊杰：这是一家极度优秀的公司，它很牛的处所在于三十多年不变赛谈，就作念一件事——GPU。它把通盘这个词生态，筹划、收集的纠合、软件的黏性等一系列打形成较好的交钥匙工程。此外，这家公司欢畅陪着时辰竞走，不断往前走，在风口上作念好了准备，并在AI海浪下获取成长。
从投资的角度看，这家公司传统上来说，兼具周期+成长两个属性，最初它身处半导体行业，是典型的周期行业，长周期来看又体现一定的成长性，成长性体现不才游的哄骗驱动，包括智能驾驶、东谈主工智能、机器东谈主一系列的卑鄙需求。
从现时的角度来看，这家公司的股价从2023年5月份开动高潮，是因为AI带来的硬件需求量大爆发，那时从5月份开动，每个季度的财报王人可以遮蔽掉投资者的预期。但股价不仅仅看当下报出来的事迹预期，民众对于翌日一年、翌日两年有更大的预期存在，能不可在翌日一两年内还能给民众带来惊喜。现时看这个财报里，咱们莫得看到更多可能性的踪影。来往岁看，咱们作念硬件投资的东谈主莫得太弥远的判断，硬件、科技变化是日月牙异的，咱们作念的是追踪，翌日一年这家公司照旧处在景气阶段。
巴菲特挽救现款储备，或为较大范畴收购作念准备
刘志超：是不是现时好意思股的估值如实偏高了，巴菲特为什么挽救？是为什么作念准备呢？
笃信价值：咱们要看这个东谈主总钞票的比例，伯克希尔钞票1万亿，伯克希尔现款存量现时是30%，并不是很低的水平，关系词也莫得偏离历史的平均值太多，历史上平庸在20%到40%之间波动。
伯克希尔有很大的保障业务，巴菲特经管的资金里很大一部分不是他公司或是我方的钱，而是保障公司客户的钱，这部分钱按照监管的章程必须以现款或是债券的面貌投资，随机唯一1500亿傍边是可以使用的现款。
巴菲特现时这么的年事会琢磨在社会上的影响，二级阛阓上存在安妥他财务投资法式的公司大部分依然不安妥社会角度琢磨的法式。许多消费品牌公司市值在1500到2000亿之间，我合计可能他会把多出来的1500多亿作念较大的收购。
翌日好意思股有哪些值得投资的主见？
刘志超：鉴识从谢绝易被宇宙编削的公司和编削宇宙的公司这两个方朝上，给咱们一些投资主见或是具体投资标的提出。
陈俊杰：我合计2025年对于好意思股的科技投资预期收益率可能稍许镌汰少许，来岁我相比看好具体几个主见：
一是跟着AI从查验到推理，来岁AI Agent可能渐渐浸透到民众的泛泛生存中.随同AI Agent的降生,对推理的需求也会快速地上升，Token会消费许多推理芯片，我个东谈主对端侧推理主见的硬件公司是有很大的兴致。
二是硬件的基础拓荒包括几个紧迫的主见：查验。查验里有筹划，有组网的通讯，有电源经管才调的芯片以及纠合的芯片这几部分构成。
三是硬件主见，互联网企业、厂商也在戮力作念我方的居品，它们也试图作念一些解耦主见的责任，它们也会有我方的参考想象。
四是软件主见，好意思股在软件哄骗方面也有较多的新兴牛股产生，何况这些公司随同的主见波及百行万企。跟着AI Agent的降生、快速鼓吹带来的一系列主见，卑鄙百行万企王人有可能有一些软件公司的爆发力存在。
笃信价值：现时有许多闻明的全球性品牌估值是较低的，举一个例子，欧莱雅现时的股价依然回到四、五年前，这么的公司有四点值得投资的依据：一是它所处在的行业，化妆品行业在翌日看不到可见的天花板，会一直在增长。
二是欧莱雅在行业里所占的阛阓份额并不曲直常大，且阛阓份额每年依然在加多，有较大的增漫空间。
三是这家公司并不是依赖于单一品牌或是少数的品牌，这么的公司很难因为某个居品阛阓策略的造作而导致对这个公司烧毁性的打击。
四是当作化妆品品牌公司，其眷属企业能够作念好这类型的高毛利居品业务，欧莱雅依然履历了三代，现时依然有熟谙的处事司理东谈主接班机制，可以经管好有价值的百年企业。
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